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爱游戏app:战略科技(计算机)行业周报:聚焦最强科技投资主线——数字经济

作者爱游戏官网登录 来源:爱游戏官网在线时间:2022-08-19 10:03:37

  华安证券战略科技研究团队于本周三召开了数字经济论坛,邀请了多位政府研究机构、产业专家与投资者共同探讨未来数字经济产业的发展,以及潜在的市场机会。数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态,数据资源已逐渐成为核心战略资源。 短期数字经济有望通过数据中心等新基建助力稳增长; 长期与工程师红利相配合,驱动产业链升级。《“十四五”数字经济发展规划》提出 2025 年数字经济核心产业占 GDP 比重达 10% ,涵盖数据要素市场、产业数字化、数字产业化、数字化公共服务、数字经济治理体系等多个方面。 2015 年至 2020 年数字经济增速始终比 GDP 增速高约 10pct,占 GDP 比重由 27%增长至 39%。 向未来看,我们认为数字经济发展蕴涵了大量的投资机遇。以“东数西算”为例,数据中心和算力网络的基建计划,有望撬动百万亿元规模的产业数字化和数字经济增加值。

  关注数字经济核心赛道,围绕三大主线)产业数字化: 数字经济发展的基础技术,包括人工智能、工业软件、云计算等方向。 AI 正在从技术探索走向商业应用,正在视频物联、教育、医疗等多个行业加速落地。工业软件中 EDA 和科学仪器等上游基础工具链国产化需求急迫,产业突破加速。云计算则在“东数西算”、“云网强基”等新基建政策驱动下加速发展; 2)数字产业化: 数字化与产业进一步融合,关注汽车智能化、能源 IT、金融科技等领域。汽车智能化和网联化渗透率不断提升,域控制器转型趋势明确;新能源加速发展、能源结构不断变迁的浪潮中,电力信息化需求迸发; 3)网络安全: 数字要素流转的刚需,近年网安政策密集发布,趋势为更加重视体系化防护以及特定数据流转场景下的保护。

  估值水平方面, 2021年年初以来计算机板块出现超跌行情,估值已回归近十年低位,目前申万计算机指数 PE-TTM 为 42.9,性价比和安全边际凸显。其中个股 PE-TTM 集中在 20~40 区间,相当数量个股处于估值底部。 基金持仓方面, 2017Q1 至 2022Q1 基金重仓股中,计算机行业平均占比为 6%。而2022Q1 计算机行业持仓占比为 3.36%,低于平均值超过一个标准差, 结合估值水平我们判断现阶段是布局计算机行业的极佳时机。

  1)疫情加剧降低企业信息化支出; 2)财政与货币政策低于预期; 3)供应链波动加大,影响科技产业发展。

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